摘要： 陳志(zhì)武還(hái)認為(wèi)普通(tōng)人(rén)不适合投資虛拟貨币，國內(nèi)虛拟貨币價格的波動與反洗錢(qián)政策有(yǒu)着相當的關聯。

經濟學家(jiā)陳志(zhì)武談中國民企，“實現長壽的辦法隻有(yǒu)法治”        

民營企業如何才能獲得(de)長久的發展？

著名經濟學家(jiā)、耶魯大(dà)學終身教授陳志(zhì)武在2017網易經濟學家(jiā)年會(huì)夏季論壇上(shàng)對這一問題展開(kāi)了深入討(tǎo)論。陳志(zhì)武認為(wèi)，在中國曆史上(shàng)家(jiā)族企業要想成為(wèi)“百年老店(diàn)”主要有(yǒu)兩種渠道(dào)——通(tōng)過科舉考試當官，或者通(tōng)過聯姻維持家(jiā)族地位，但(dàn)如今民營企業的這兩條通(tōng)道(dào)幾乎已經消失。在他看來(lái)，實現法治是現今唯一的辦法，要通(tōng)過更加市場(chǎng)化的改革改善民營企業的生(shēng)存環境，讓民營企業不用太擔心是不是活了一些(xiē)年就沒有(yǒu)太多(duō)出路了。

陳志(zhì)武表示，在股市上(shàng)做(zuò)投資的時(shí)候都希望做(zuò)長期投資，如果民營企業“長壽”的概率很(hěn)低(dī)的話(huà)，那(nà)這些(xiē)企業的股票(piào)隻能作(zuò)為(wèi)短(duǎn)期投機工具，不能作(zuò)為(wèi)真正長久的投資工具。“這是今天特别需要思考的問題。”陳志(zhì)武在演講中說。

針對近來(lái)火(huǒ)熱的虛拟貨币市場(chǎng)，陳志(zhì)武在會(huì)後接受钛媒體(tǐ)采訪時(shí)表示，普通(tōng)人(rén)并不适合投資虛拟貨币，國內(nèi)虛拟貨币價格的波動與反洗錢(qián)政策有(yǒu)着相當的關聯。

以下是陳志(zhì)武的演講全文，經钛媒體(tǐ)編輯發布：

我參加年會(huì)系列至少(shǎo)五次還(hái)是六次了，非常高(gāo)興能夠再回來(lái)。

我想講的話(huà)題是關于民營企業的長久發展或長久壽命的問題。最近大(dà)家(jiā)都看到了很(hěn)多(duō)關于大(dà)民企方方面面的消息，從萬科到萬達等等，當然這一方面說明(míng)了下次你(nǐ)要注冊自己公司時(shí)千萬不要用“萬”字，用萬字不一定運氣好，但(dàn)另一方面也讓我去想中國民營企業以後的發展環境，長久持續的能力到底會(huì)怎樣。

前幾年有(yǒu)學者做(zuò)了統計(jì)，在日本壽命超過100年的長壽企業有(yǒu)20000多(duō)家(jiā)，壽命超過200年的日本企業有(yǒu)3000多(duō)家(jiā)；在德國、法國，也都有(yǒu)将近1000家(jiā)，美國盡管自獨立以來(lái)才200多(duō)年曆史，但(dàn)美國百年老字号也有(yǒu)1000多(duō)家(jiā)。

相對而言，據一些(xiē)統計(jì)，中國企業中超過150年壽命的老字号大(dà)概不到10家(jiā)。當然，我知道(dào)背後的原因很(hěn)多(duō)，其中一個(gè)原因，大(dà)家(jiā)如果去看一看、想一想，整個(gè)20世紀改朝換代就有(yǒu)兩三次，1911年清朝倒台，中華民國出現，接着是軍閥割據狀态，都非常不利于企業生(shēng)存，再到後來(lái)民國時(shí)期的抗日戰争，接着是內(nèi)戰，再到50年代公私合營，大(dà)規模國有(yǒu)化，還(hái)有(yǒu)整個(gè)20世紀那(nà)麽多(duō)的政治運動，這樣一來(lái)，在整個(gè)20世紀的中國民營企業能夠活下來(lái)的真的很(hěn)少(shǎo)，很(hěn)難。

下面我想回答(dá)這樣的問題，今天的中國民營企業經營環境、生(shēng)存環境和(hé)清朝以及更早時(shí)中國民營企業相比大(dà)概有(yǒu)那(nà)些(xiē)差别。最近我在喜馬拉雅金融課裏談得(de)比較多(duō)的話(huà)題就是關于傳統中國家(jiā)族企業、民營企業靠什麽方式活下來(lái)，有(yǒu)哪些(xiē)做(zuò)法值得(de)我們去了解、去借鑒。

我們都知道(dào)，中國原來(lái)不管是哪個(gè)朝代都是人(rén)治社會(huì)，沒有(yǒu)法治，在沒有(yǒu)法治的人(rén)治社會(huì)環境之下，據我的了解，作(zuò)為(wèi)民營企業有(yǒu)兩個(gè)最主要的出路，第一個(gè)出路就是盡量想辦法讓你(nǐ)的子孫通(tōng)過科舉考試當官。

最近我花(huā)了一些(xiē)時(shí)間(jiān)了解山(shān)東一個(gè)非常有(yǒu)名的老字号，玉堂醬園，這個(gè)企業到現在斷斷續續存在了三百年，這個(gè)企業之所以能夠活下來(lái)三百來(lái)年，其中一個(gè)很(hěn)重要的原因，也是經濟史學者討(tǎo)論比較多(duō)的，尤其是《大(dà)分流》著作(zuò)的作(zuò)者彭慕蘭也專門(mén)寫了論文研究玉堂醬園的故事，他借助玉堂醬園的故事提出一個(gè)挑戰，研究經濟史的人(rén)總說西方之所以出現工業革命，走上(shàng)現代化，而中國沒有(yǒu)做(zuò)到這些(xiē)，就是因為(wèi)西方有(yǒu)發達的公司制(zhì)度，更早進入法治，這樣西方能有(yǒu)很(hěn)多(duō)百年老店(diàn)，那(nà)我給你(nǐ)找出一個(gè)中國的案例，魚塘醬園。

玉堂醬園是1714年一個(gè)蘇州人(rén)在山(shān)東濟甯辦起來(lái)的，專門(mén)生(shēng)産江蘇人(rén)喜歡的醬菜，100年以後，到了戴玉堂孫子一代開(kāi)始做(zuò)不下去了，他們想把企業賣掉，賣給了冷家(jiā)和(hé)孫家(jiā)，由孫家(jiā)和(hé)冷家(jiā)一直經營到一九五幾年，五十年代初被國有(yǒu)化，整個(gè)發展曆程非常有(yǒu)意思。

後來(lái)我想為(wèi)什麽玉堂醬園能夠存在300年，結果發現玉堂醬園是一個(gè)很(hěn)不一般、很(hěn)特殊的企業，在中間(jiān)唱(chàng)主角的就是孫家(jiā)，孫家(jiā)有(yǒu)四代人(rén)，要麽是進士，要麽是榜眼，都是做(zuò)大(dà)官，當初把玉堂醬園買下來(lái)的孫玉堂，他做(zuò)過我湖(hú)南老家(jiā)的巡撫（相當于省長），做(zuò)過安徽巡撫，也做(zuò)過雲貴總督、兩江總督、湖(hú)廣總督，最後做(zuò)成了大(dà)學士。他的兒子也做(zuò)過省長以及其他高(gāo)官，連他的孫子一輩，大(dà)家(jiā)都知道(dào)慈禧太後，慈禧太後掌權時(shí)軍機大(dà)臣就是孫玉堂的孫子孫玉文，連他的第四代也考上(shàng)了進士做(zuò)了官。

我之所以說到這一點就是因為(wèi)原來(lái)在傳統不同朝代的中國時(shí)期，民營企業、家(jiā)族企業要活下去長久發展下去的一個(gè)非常關鍵的手段就是讓自己的子女通(tōng)過科舉考試做(zuò)大(dà)官。到了今天我們沒有(yǒu)科舉考試了，民營企業讓自己子女做(zuò)大(dà)官的通(tōng)道(dào)反而不像原來(lái)那(nà)麽明(míng)朗，原來(lái)你(nǐ)要是能讓你(nǐ)的兒子、孫子考上(shàng)進士，做(zuò)大(dà)官的概率是非常非常高(gāo)的，現在即使進入北大(dà)清華，你(nǐ)的兒子孫子也未必能夠做(zuò)上(shàng)大(dà)官，所以這個(gè)路越來(lái)越不像以前那(nà)麽明(míng)朗。

我之所以說到這點，就是在人(rén)治社會(huì)裏和(hé)官權力靠得(de)很(hěn)緊，這是一個(gè)最主要的保護自己家(jiā)業家(jiā)産和(hé)契約權利方方面面的重要手段，這條路看起來(lái)越來(lái)越不像原來(lái)那(nà)麽暢通(tōng)了。

第二種，原來(lái)的傳統家(jiā)族企業、民營企業達到達到百年老店(diàn)、實現百年老字号的辦法就是通(tōng)過聯姻，讓自己的女兒嫁一個(gè)有(yǒu)出息的人(rén)，現在在泰國、韓國、台灣都是非常慣用的做(zuò)法，通(tōng)過家(jiā)族企業的子女聯姻，以這種方式把家(jiā)族企業實力進一步擴大(dà)，其中我最為(wèi)喜歡的一個(gè)例子就是兩年以前加州大(dà)學伯克利分校(xiào)一個(gè)叫譚凱的教授，他是一個(gè)白人(rén)，兩年前他出版了一本書(shū)，《中古中國門(mén)閥大(dà)族的消亡》，這個(gè)書(shū)研究的話(huà)題就是看看中國宋朝之前的望族世家(jiā)靠什麽方式把他們的世家(jiā)地位鞏固發展幾百年，他集中講到了一個(gè)盧氏家(jiā)族。

盧氏家(jiā)族從漢朝時(shí)就成為(wèi)了世家(jiā)，到了唐朝末期這個(gè)家(jiā)族還(hái)是洛陽非常大(dà)的望族。但(dàn)盧氏14歲時(shí)就被嫁給了另外一個(gè)望族的兒子，她跟兒子生(shēng)了五個(gè)孩子，丈夫在她比較年輕時(shí)就死掉了，結果盧氏接下來(lái)的任務隻有(yǒu)兩個(gè)，一是讓自己的兒子好好學習，考進士，其中有(yǒu)兩個(gè)都考上(shàng)了進士；另一個(gè)是給女兒選擇很(hěn)好的對象，在公元898年，她的女婿真的做(zuò)了唐朝宰相。非常成功。

譚凱教授寫的這個(gè)書(shū)，我講的主要意思是原來(lái)兩個(gè)把家(jiā)族企業發揚光大(dà)的主要方式，一是讓子女做(zuò)官；二是把子女的婚姻安排得(de)盡可(kě)能理(lǐ)想，嫁給未來(lái)的大(dà)觀甚至于宰相，把家(jiā)族企業的實力繼續鞏固下去。

今天我們回頭來(lái)看，特别是獨身子女政策以後，通(tōng)過聯姻來(lái)擴大(dà)民營企業生(shēng)存的路也走不通(tōng)了，原來(lái)還(hái)有(yǒu)一妻多(duō)妾，這樣家(jiā)裏的子女數(shù)量很(hěn)多(duō)，每個(gè)子女給你(nǐ)一次機會(huì)，通(tōng)過聯姻把家(jiā)族實力、資源網絡進一步擴大(dà)，但(dàn)如果是獨生(shēng)子女，再怎麽用得(de)好，中舉和(hé)中進士的概率都不是很(hěn)高(gāo)。

我前面說到了，這就讓我們開(kāi)始想下一個(gè)問題。

今天的民營企業，不管是萬達還(hái)是其它民營企業，我剛才講到的這兩條路子今天是走不通(tōng)了，唯一可(kě)以依賴，讓中國民營企業實現長壽的辦法沒有(yǒu)别的，隻有(yǒu)法治。通(tōng)過更加市場(chǎng)化的改革把民營企業的生(shēng)存環境進一步改善，讓民營企業不用太擔心是不是活了一些(xiē)年就沒有(yǒu)太多(duō)出路了。

當然關于這個(gè)話(huà)題我今天沒辦法給大(dà)家(jiā)答(dá)案，隻是提出問題，以前的老路都走不通(tōng)了，以後的民營企業靠什麽事業常青，實現百年老店(diàn)、千年老店(diàn)的夢想呢。

當然，我知道(dào)如果你(nǐ)是股票(piào)投資者，你(nǐ)可(kě)能應該關心一個(gè)話(huà)題，我們在股市上(shàng)做(zuò)投資的時(shí)候都希望做(zuò)長期投資，我們投資的标的，這些(xiē)民營企業，如果活下去長壽概率很(hěn)低(dī)的話(huà)，那(nà)這些(xiē)企業的股票(piào)隻能作(zuò)為(wèi)短(duǎn)期投機工具，不能作(zuò)為(wèi)真正長久的投資工具，這就是為(wèi)什麽我們今天特别應該思考的，到底以後靠什麽辦法讓中國民營企業能夠真正實現百年老店(diàn)、千年老店(diàn)的夢想，有(yǒu)這些(xiē)夢想，單純靠喊口号肯定是不管用的。

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